Vásárló egy szupermarketben Pacéban (Ille-et-Vilaine) 2024. április 26-án. (DAMIEN MEYER / AFP)

Az áremelkedés lassulását leszámítva Franciaországban minden gazdasági jel vörös, nem utolsósorban a politikai instabilitás és a költségvetés hiánya miatt.

Michel Barnier kormányának bukása után Franciaország költségvetés nélkül lépett be 2025-be, de egy külön törvény lehetővé teszi az állam további működését. Az elkövetkező hetekben Eric Lombard gazdasági és Amélie de Montchalin államháztartási miniszterekre hárul az a terhes feladat, hogy az ország költségvetésének megteremtéséről szóló megbeszéléseket vezessék. Kihívás ez egy olyan időszakban, amikor Franciaországban és világszerte nagy a gazdasági bizonytalanság. Az Institut national de la statistique et des études économiques (INSEE) és a Banque de France "erőtlen" növekedést és a munkanélküliségi ráta emelkedését jósolja 2025-re, a politikai instabilitás és az államháztartás csúszásának példátlan hátterében. Az egyetlen jó hír az infláció lassulása.

Lassú növekedés

Az INSEE decemberi gazdasági előrejelzésében a francia gazdaság számára az év kezdetét visszafogottnak jósolja, a bruttó hazai termék (GDP) 2025 első felében negyedévente 0,2%-os növekedéssel. "A háztartási és üzleti felmérésekből származó jelek borús képet festenek" - mondta Dorian Roucher, az üzleti feltételek osztályának vezetője az INSEE előrejelzéseinek ismertetésekor. A Banque de France a maga részéről nem sokkal Michel Barnier kormányának elmarasztalása előtt számolt ki egy egész évre vonatkozó előrejelzést. A növekedés 2025-ben 0,9%-os lenne, azaz 0,3 százalékponttal alacsonyabb, mint a szeptemberben közzétett előző előrejelzésében. És 0,2 ponttal kevesebb, mint a 2023-as és 2024-es, az olimpiai játékok hatása által fémjelzett évben mért 1,1%. A revízió utáni lefelé történő módosítás részben a "nemzetközi bizonytalanságnak" köszönhető.

Anne-Sophie Alsif, a BDO France közgazdásza szerint Donald Trump protekcionista politikája, a vámok emelése "nagyon kedvezőtlen hatással lehet az euróövezetre", különösen Németországra és kisebb mértékben Franciaországra. A Centre d'études prospectives et d'informations internationales jelentése azt jósolja, hogy Franciaország "exportja 0,5%-kal, GDP-je pedig 0,1%-kal csökken", ha a szélsőjobboldali milliárdos kerül hatalomra.

"Vannak geopolitikai kockázatok [Donald Trump megválasztásával], de ami központi kérdés, az a franciaországi válság. 2025-nek a fellendülés évének kellett volna lennie, amit a «politikai kontextus akadályoz".

Miközben a különböző gazdasági szereplők a külkereskedelem lassulását és a magánberuházások befagyását prognosztizálják, a háztartások fogyasztásának növekedésére számítanak. Az INSEE szerint csak "a fogyasztók várhatóan némileg meghajtják a növekedést", az év eleji 0,1%-os, majd 0,3%-os fogyasztásnövekedéssel. Az intézet arra is rámutat, hogy a francia megtakarítási ráta, amely 2024-ben a bruttó rendelkezésre álló jövedelem 18,2%-át tette ki, ami rekordszint, "enyhén csökkenhet, feltéve, hogy a politikai bizonytalanság időszaka véget ér". "Nem recessziós, hanem inkább gyenge növekedési forgatókönyvben vagyunk" - vonja le a következtetést Mathieu Plane, az Observatoire français des conjonctures économiques (OFCE) elemzések és előrejelzések osztályának igazgatóhelyettese.

Csökkentett, de túlzott hiány Az államháztartási helyzet 2025-ben is ugyanolyan bizonytalan marad. Az államháztartási hiány (a kormányzati adóbevételek és kiadások közötti különbség), amely 2023-ban elérte a GDP 5,5%-át, 2024-ben tovább romlott. Novemberben a Gazdasági Minisztérium becslése szerint el fogja érni a GDP 6,1%-át, ami az adósságot növelné. Ez a példátlan helyzet arra kényszerítette Michel Barnier-t, hogy 2025-ös költségvetést terjesszen elő, amelyben 60 milliárd eurós költségvetési erőfeszítést irányzott elő (40 milliárd euró megtakarítás a kiadások csökkentéséből és 20 milliárd euró többletbevétel).

Azóta a kormányt elmarasztalják, és Franciaország költségvetés nélkül hajózik. Az új miniszterelnök, François Bayrou hivatalosan még nem határozta meg a 2025-re kitűzött hiánycélt, amelyet a jövőbeni költségvetés tartalmazni fog. De valamivel magasabb lehet, mint az elődje által meghatározott 5%-os határ. Eric Lombard, az új gazdasági miniszter a hiány megfékezésének több módját is felvázolta: különösen az esetleges "nagyon korlátozott" adóemelések mellett foglalt állást, és "további megtakarításokat" tervez.

Míg az Európai Bizottság túlzott hiány esetén követendő eljárást indított - a 3%-os küszöbértéket az Európai Unió határozta meg -, a Banque de France "5% és 5,5% közötti hiányt" említ, ami nyilvánvalóan bizonytalan, mivel még nem nyújtották be a 2025-ös költségvetési törvénytervezetet. Minden homályos" - jegyzi meg Mathieu Plane. A politikai széttagoltság és Michel Barnier kormányának elmarasztalása miatt nehéz elképzelni, hogy konszenzus alakuljon ki egy kemény költségvetési kiigazítási programmal kapcsolatban."

Az infláció enyhülése Egy jó hírben azonban a különböző gazdasági szereplők egyetértenek: az infláció 2025-ben tovább lassul. Az INSEE 2025 júniusára 1%-os inflációt prognosztizál. Az év egészére a Banque de France 1,6%-os értéket jósol, szemben a 2024-es 2% körüli értékkel. Az infláció tehát az ukrajnai háború kitörését követő inflációs sokk után tovább csökkenne meredeken: az Insee szerint az áremelkedés 2022-ben 5,2%-ot, 2023-ban pedig 4,9%-ot ért el. 2022-ben az árak emelkedése elérte az 5,2%-ot, 2023-ban pedig a 4,9%-ot. "Ez a csökkenés különösen az energiaárak negatív inflációjával magyarázható" - mutat rá a Banque de France. "Ez minden bizonnyal a legjobb hír a gazdaság egésze számára.”

Visszatértünk a mérsékelt inflációs szintre - folytatja az OFCE elemzési és előrejelzési osztályának igazgatóhelyettese -, és ha az árak emelkednek is, akkor ez kevésbé befolyásolja a háztartások vásárlóerejét". A kamatlábak várható csökkenése is nagyobb mozgásteret ad a háztartásoknak.

Növekvő munkanélküliségi ráta A jelenleg 7,4%-os munkanélküliségi ráta Franciaországban az INSEE szerint 2025 közepére 7,6%-ra emelkedik a munkaképes lakosság körében. A Banque de France a maga részéről 7,8%-os álláskeresési rátát prognosztizál 2025-re, megjegyezve, hogy "a munkaerőpiac a lágyulás jeleit mutatja, miután a járvány óta meglepően élénk volt (2019 vége óta 1,1 millió új nettó munkahely jött létre)". A munkanélküliség növekedését több tényezővel magyarázzák: a lassú növekedés, a termelékenység élénkülése (amely a Covid-19 alatt visszaesett) és a foglalkoztatás szempontjából kevésbé kedvező közpolitikák. Michel Barnier kormányának pénzügyi törvényjavaslata (amelyből François Bayrou-nak nagyrészt inspirációt kellene merítenie) különösen a szakmunkástanulói bónusz csökkentését és a társadalombiztosítási járulékok alóli mentességek csökkentését írta elő.

Ennek a gazdasági helyzetnek a konkrét hatásai már most is láthatóak, a cégcsődök és az elbocsátási tervek egyre gyakoribbak. "2025 közepéig a magánszektorban valószínűleg megkezdődik a fizetett munkahelyek, különösen a szakmunkástanulók leépítése, a közszférában pedig a foglalkoztatás jelentősen lassulni fog" - írja az INSEE. Az intézet becslése szerint a munkahelyteremtés nem fogja ellensúlyozni "a dolgozó népesség növekedését", különösen a nyugdíjreform hatása miatt, amely 62-ről 64 évre emelte a nyugdíjkorhatárt. A gazdasági jelentés továbbá nem veszi figyelembe az esetlegesen bevezetendő költségvetési megszorítások foglalkoztatásra gyakorolt hatását.